Quando os gigantes falam (ou escrevem)…

Olá Clube Investfy!

Neste sábado, tivemos a publicação da famosa carta anual da Berkshire Hathaway, escrita pelo renomado megainvestidor Warren Buffet. Você pode acessar a carta através do link abaixo:

https://berkshirehathaway.com/letters/2024ltr.pdf

Imediatamente, surgiram diversos posts nas mais variadas redes sociais discutindo as lições a serem aprendidas com a carta do megainvestidor. Quando os gigantes falam, devemos prestar atenção. Como um entusiasta confesso da filosofia de investimentos de Buffet, aqui estão os pontos que mais chamaram minha atenção na carta:

1- Sempre que possível, beba direto da fonte:

Esta lição não está na carta, mas acho importante ressaltar. Temos grandes investidores com as mais distintas filosofias de investimento, e amplo material publicado sobre eles e por eles. Portanto, se você gosta de Warren Buffet ou algum outro investidor, busque ler o que ele escreveu e assistir os vídeos que ele gravou. Pule os intermediários que no máximo podem oferecer uma interpretação sobre o que leram ou assistiram ( este texto é um exemplo 😊 ).

2-Todos cometemos erros:

Buffett assume que cometeu erros de investimentos, alocação de capital e na contratação de gerentes na Berkshire. O importante é reconhecermos esses erros e corrigi-los rapidamente, pois eles não desaparecerão se apenas fingirmos que não existem.

3- Reconheça e busque cercar-se de ótimas pessoas ao seu redor:

Buffet faz uma homenagem a Pete Liegl, que comandava a Forest River (subsidiária da Berkshire) e faleceu em novembro. Ele destaca que, embora Pete não tivesse sido formado em uma universidade de primeira linha, ele tinha um talento natural para o negócio. Devemos nos impressionar menos com as credenciais de uma pessoa e prestar mais atenção no que ela é capaz de fazer e na integridade que possui.

4- No longo prazo, o que importa são os lucros gerados pelas empresas:

Buffet apresenta o lucro operacional da empresa e destaca que o mesmo é calculado após depreciação, amortização e impostos. Ele reitera que o EBITDA, embora seja uma métrica adorada por Wall Street, não é para ele.

Devemos lembrar que, no longo prazo, o preço das ações seguirá o lucro das empresas.

5- Invista em bons negócios, e se não os encontrar não invista!

Na carta, Buffet diz que sempre prefere investir em bons negócios do que deixar o dinheiro parado, pois este pode perder rapidamente seu valor se não houver bom senso fiscal por parte do governo. Ao mesmo tempo, Buffet tem aproximadamente 25% do valor da empresa, USD 320 bilhões, investidos em títulos do tesouro dos EUA de curto vencimento. 

Aqui podemos interpretar que Buffet segue em busca de bons negócios para investir, mas possivelmente não os está encontrando a preços atrativos, o que reduz a sua margem de segurança e potencial retorno.

6-O ambiente importa e muito:

Buffet reforça o milagre e o potencial econômico que são os Estados Unidos da América e o que o país atingiu em seus 235 anos de existência. Isso nos faz refletir sobre o quão bom seria se tivéssemos algumas décadas de governo pró-mercado aqui no Brasil… quem sabe em 2026.

6-Japão segue na mira:

Buffet destaca que segue investindo em cinco grandes empresas do país e que devem aumentar o percentual de participação nessas empresas nos próximos anos.

7- O fim chega para todos, e para Buffet está próximo:

Com 94 anos, Buffet menciona que em breve será substituído por Greg Abel. É importante refletirmos que, por mais bem-sucedidos que formos, o fim chegará, e devemos viver cientes da finitude da vida.

Forte abraço!

Rodrigo Silveira