Dinâmica de Fluxo – Exemplo de PETR4

O pregão de sexta-feira trouxe um exemplo interessante da análise de fluxo.

Vocês sabem que, para minhas estratégias de trading, utilizo análise técnica e fluxo; especialmente no intraday e para operações táticas curtas, isso gera muito edge – vantagem – frente ao mercado.

Como disse na aula de terça-feira: se você olha alguma variável ALÉM do gráfico, não está utilizando puramente Análise Técnica. Dessa forma, espero que este post auxilie no entendimento do fluxo.

Aqui no Brasil temos uma vantagem: tela aberta. Conseguimos acompanhar o fluxo de execução dos players, algo que traz inúmeras vantagens.

Não acredito que olhar APENAS o saldo dos players seja uma dessas vantagens. Obviamente, em alguns cenários, isso até ajuda. Só que precisamos ir um passo além – não é apenas o saldo que faz preço.

Este é aquele gráfico de evolução dos players – com o saldo – e, em branco, a evolução do preço do ativo.

O mesmo gráfico, mas com um detalhe:

Destacado com a seta, temos um player atuando pela corretora Merrill, que foi o maior vendedor da parte da manhã. Sua execução foi a principal responsável pela queda do preço.

Até aqui, nada de novo. Mas há um outro ponto: agressividade.

Esse player não estava executando de forma agressiva — vendendo a mercado ou cruzando a fila. Ele estava operando de forma passiva, absorvendo as compras agressivas que entravam no book.

O gráfico abaixo, que mostra apenas as vendas passivas, evidencia esse detalhe. A seta vermelha, novamente, representa o player operando pela Merrill.

O impacto da execução, embora tenha causado queda no preço, só não foi maior pela forma como ela ocorreu. Em vez de agressivo, o player utilizava um algoritmo passivo, aproveitando a liquidez do mercado.

Agora vamos ao cenário:

Digamos que você seja um player que precisa ou quer comprar PETR4 no dia, sabendo que há um player ofertando uma grande liquidez e aceitando vender “para baixo”. O que você faria?

Certamente, esperaria o lote “do cara” terminar, ou que ele diminuísse sua participação, para então conseguir executar seu lote no melhor preço possível. Foi exatamente isso que o mercado fez.

Quando o player reduziu sua taxa de participação, diversas outras execuções, mais agressivas na compra, aproveitaram o momento — e o patamar de preço — e começaram a “levar” lotes.

Como eu falei para vocês: eu não me preocupo por que o mercado está fazendo algo no intraday, sempre me pergunto como.

O mercado foi deslocado por um player com necessidade, executando um lote fora do padrão e em curto espaço de tempo. Quando essa execução cessa, surgem as oportunidades — especialmente pelos “novos” fluxos e pelos patamares de preço que o mercado alcançou.

Essas oportunidades acontecem todos os dias, mas não em todos os papéis. Cada dia é uma nova narrativa, um novo contexto, novas necessidades e novas oportunidades.

Se gostaram deste post, curtam e comentem. Estou à disposição para dúvidas nos comentários.

João Ascoli
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