Prepare-se para o CPI (Janeiro)

Expectativas para o relatório de janeiro

Visão Geral

O Bureau of Labor Statistics (BLS) divulgará o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA para janeiro na quarta-feira, 12 de fevereiro, às 10:30.

CPI YoY (anual): Mediana das projeções aponta para uma manutenção em 2,9%.
- Maior projeção: 3,1%
- Menor projeção: 2,5%
CPI MoM (mensal): Mediana das projeções indica 0,3%, abaixo dos 0,4% do mês anterior.
- Maior projeção: 0,4%
- Menor projeção: 0,2%
Core CPI YoY: Mediana em 3,1%, estável em relação ao mês anterior.
- Maior projeção: 3,3%
- Menor projeção: 2,9%
Core CPI MoM: Mediana em 0,3%, acima dos 0,2% do mês anterior.
- Maior projeção: 0,4%
- Menor projeção: 0,2%

Expectativas do Mercado

CPI acima do esperado: Provável queda nas ações dos EUA, fortalecimento do dólar e alta nos rendimentos dos títulos do governo. Isso reduziria apostas em cortes de juros pelo Fed, já que a inflação persistente exigiria taxas elevadas por mais tempo.
CPI abaixo do esperado: Provável alta nas ações dos EUA, enfraquecimento do dólar e queda nos rendimentos dos títulos, aumentando as expectativas de cortes na taxa de juros pelo Fed.

Comentários de Instituições Financeiras

Wells Fargo

Espera alta de 0,3% no CPI, mantendo a taxa anual em 2,9%.
O Core CPI também deve subir 0,3%, impulsionado pelo aumento dos preços de bens e serviços não habitacionais.
Ajustes sazonais podem resultar em aumentos moderados nos preços no início do ano, impactando a inflação anual.

Unicredit

Projeta 0,3% MoM para CPI e Core CPI, mantendo YoY em 2,9% e 3,2%, respectivamente.
A inflação de bens essenciais pode subir devido à antecipação da demanda diante de tarifas futuras.
A postura cautelosa do Fed sobre cortes de juros pode pressionar os rendimentos dos títulos do Tesouro.

Crédit Agricole

Estima CPI MoM em 0,3%, levemente abaixo dos 0,4% de dezembro.
A taxa YoY deve permanecer em 2,9%, com potencial para arredondamento para 3,0%.
Para o Core CPI, a projeção de 0,3% MoM sugere leve aceleração em relação a dezembro.

Último Relatório (Dezembro)

CPI YoY: 2,9% (em linha com as expectativas).
CPI MoM: 0,4% (em linha com as expectativas).
Core CPI YoY: 3,2% (abaixo da previsão de 3,3%).
Core CPI MoM: 0,2% (abaixo da previsão de 0,3%).

A leitura mais baixa da inflação no núcleo em dezembro enfraqueceu o dólar e os rendimentos dos títulos, enquanto impulsionou o S&P 500, com o mercado aumentando as apostas em cortes de juros pelo Fed ao longo do ano.

Lembrem-se, observem o movimento dos Treasuries de 10 anos que acaba sendo mais fácil entender o que o mercado espera.