Prompt para Valuation de Bancos – Case Bradesco

Olá Clube Investfy! 

Conforme falamos no workshop do dia 21-02-26, segue abaixo uma sugestão de prompt para se obter o valuation de Bradesco na IA de sua preferência! 

Atue como um analista sênior de equity research focado em bancos brasileiros.

Objetivo:Elaborar um valuation do Banco Bradesco (BBDC4) com projeção explícita de 5 anos usando um “DCF para bancos” baseado EXCLUSIVAMENTE em:(1) Residual Income / Excess Return Model (preferencial) OU(2) Dividend Discount Model (DDM).PROIBIDO: WACC, FCFF tradicional, EBITDA, múltiplos como método principal.

1) Modelo e fórmulas (obrigatório)– Escolha 1 modelo (Residual Income OU DDM) e escreva as fórmulas usadas.- Se for Residual Income, use a relação de clean surplus:  BV(t) = BV(t-1) + Lucro(t) – Dividendos(t) – Buybacks(t) + Emissões(t)  (se ignorar OCI/outros ajustes, declare explicitamente).- Defina “Lucro Residual(t)” = Lucro(t) – Ke * BV(t-1)- Valor do equity = BV(0) + Σ [Lucro Residual(t) / (1+Ke)^t] + [TV / (1+Ke)^5]

2) Custo de capital próprio (Ke) via CAPM (obrigatório e transparente)– Calcule Ke detalhando cada componente e justificativa:  Ke = Rf + Beta * ERP (+ CRP se aplicável)- Informar: Rf (Brasil), ERP, Beta (BBDC4 ou proxy setorial), e eventual CRP.- Mostrar o cálculo numérico do Ke e comentar se há ajuste por risco-país e por liquidez.- Na sensibilidade, variar Ke entre 11% e 20%.

3) Premissas macro (obrigatório)Explique e quantifique (com fontes públicas e data de referência):- Crescimento do PIB (real e nominal)- Inflação- Trajetória de juros (Selic / taxa longa)E conecte qualitativamente com o banco: spreads, NIM/margem financeira, inadimplência/provisões, ROE.

4) Projeções explícitas (t=1..5) — apresentar tabelas anuais Projetar e justificar:- Lucro líquido- Patrimônio líquido inicial e final (BV)- ROE (consistente com lucro e BV médio)- Crescimento da carteira de crédito- Margem financeira (NIM ou margem financeira líquida, conforme dados disponíveis)- Payout (dividendos + JCP se aplicável) e política de capital- (Opcional, se houver dados): custo de crédito, índice de eficiência, CET1/Basileia e sua implicação no crescimento5) Valor terminal (fim do ano 

5)- Estimar valor terminal coerente com banco:  a) Residual income em perpetuidade com ROE convergindo para um nível sustentável, OU  b) DDM em perpetuidade.- Definir g terminal e justificar:  – g deve ser compatível com crescimento nominal de longo prazo do Brasil e com retenção de lucros.  – Se usar g = ROE*(1-payout), mostrar o cálculo.- Mostrar claramente o TV e o desconto para valor presente.

6) Resultado final (obrigatório)- Valor justo do patrimônio (Equity Value)- Preço justo por ação para BBDC4:  – Informar número de ações usado e fonte.  – Se houver ON e PN, explicar como tratou (equity total vs por classe).- Comparar com preço de mercado atual (informar fonte e data) e calcular upside/downside (%).

7) Sensibilidade (obrigatório)– Tabela de sensibilidade do preço justo:  – Ke: pelo menos 3 cenários (baixo/base/alto) ou grade (ex.: 11% a 20%)  – g terminal: pelo menos 3 cenários (baixo/base/alto) ou grade (ex.: 2%–6%).- Indicar quais variáveis mais explicam a variação do preço.

8) Transparência e auditoria (obrigatório)– Listar todas as fontes públicas usadas (links) e a data/hora de consulta.- Mostrar as tabelas de projeção e as contas intermediárias (sem “pular etapas”).- Incluir “sanity checks”:   – ROE × BV médio ≈ lucro  – Lucro – dividendos ≈ variação do patrimônio (ajustes declarados)  – g sustentável compatível com payout e ROE no terminalFormato:- Responda em português- Use seções numeradas e tabelas em Markdown- Ao final, inclua um parágrafo de interpretação (tese, riscos, gatilhos).

Forte abraço,

Rodrigo Silveira