Hegler Henrique 
AS CARTAS PARA 2026 ESTÃO SENDO EMBARALHADAS – O QUE ESPERAR PARA O MERCADO MERCADO?
Se tem uma coisa que o mercado tem medo é da incerteza. Quanto mais dúvidas se tem sobre o futuro, mais na defensiva o mercado “vai jogar”.
Este anúncio de tarifação em 50% pode embaralhar as cartas para as eleições de 2026, que de uma certa forma estavam “marcadas” para uma candidatura de direita com grandes chances de vitória nas eleições presidenciais.
Era a narrativa que o Lula queria para buscar tentar recuperar a popularidade. Colocar a culpa em alguém é de praxe na comunicação do presidente. Lembremos da retórica da “herança maldita” que ele usou por mais de 1 década para colocar a culpa do Fernando Henrique, ou mais recentemente no Roberto Campos Neto, para justificar os juros altos nesse 3° mandato.
Acredito que em partes e no curto prazo, este discurso pode até “colar” e a popularidade do Lula recuperar alguns pontos. Porém, se isto impactar ainda mais o mercado futuro de juros e a cotação do dólar, o impacto na economia, principalmente na inflação, deve fazer com que a tendência de alta na rejeição do Lula se mantenha.
A minha “grande aposta” é que a direita vença em 2026, com o Lula podendo nem concorrer. Lula é esperto e se ele ver que vai perder, vai delegar a derrota com a desculpa de problemas de saúde ou idade.
Imaginem o tamanho do bull market que teremos pela frente caso a direita vença. E lembrem-se, o mercado antecipa.
Sei que alguns aqui vão ficar chateados com o que vou dizer, mas o melhor cenário é que nem o Bolsonaro, nem ninguém da família dele seja candidato a presidente.
Vocês sabem que em 2022 fiz até campanha para o Bolsonaro contra o Lula e que sou de direita até debaixo dágua. Mas não dá para ser ingênuo e querer continuar com essa polarização.
Sabemos que o que está sendo feito é uma injustiça, mas querer à todo custo que a polarização entre Bolsonaro e Lula continue, é atrasar a inclinação do Brasil à direita.
Se a esquerda ganhar em 2026, a situação complica demais. Todos estaremos “lascados”.
Sigo acreditando que a probabilidade da direita vencer em 2026 é mais alta que a da esquerda ganhar, mesmo com a “máquina na mão”.
Para mim, ficou um pouco mais difícil para o Tarcísio ser o candidato, mas não improvável. Neste aspecto, o nome do Ratinho Júnior se torna ainda mais viável, ainda mais sabendo que ele é uma das apostas do Gilberto Kassab.
Mas voltando ao mercado, no momento em que escrevo, os impactos no mercado estão contidos e restritos à setores mais dependentes de juros.
A iminência de estímulos chineses ao setor de construção e infraestrutura acabaram segurando a bolsa, pela alta de empresas de materiais básicos (IMAT), ao exemplo de VALE3 que sobe 4%.
Em uma “janela” mais longa, a alocação em ativos sensíveis ao processo eleitoral, pode trazer belíssimos retornos se bem feita, mas o timing vai importar muito.
Estar atento ao patamar dos ativos e fazer a montagem por opções, deve fazer muitos mudarem radicalmente de patamar financeiro.
Ativos como PETR4, BBAS3 e B3SA3 são os principais papéis com liquidez em opções que devem ser beneficiados neste ciclo.
Small Caps e empresas sensíveis à juros também devem se beneficiar bastante neste ciclo eleitoral.
Como muitos sabem, em 2022 escrevi um livro de 259 páginas sobre como se posicionar por opções em períodos eleitorais.
Estou extremamente preparado e atento para “atirar” no momento certo, e com a certeza que vai ter volatilidade ao longo do caminho.
Estamos juntos. Forte abraço!
