José R Faria Júnior 
Bom dia! Seguem as notícias e análises macro. Desejo a todos um ótimo dia e ótimos negócios
1- Bolsas americanas
S&P subiu 1,02% e Nasdaq 1,23% ontem. Os futuros chegaram a cair 1% após a falta de acordo entre EUA e Irã, mas uma fala de Trump à tarde — afirmando que o Irã deseja fazer um acordo — reverteu completamente o mercado. O S&P fechou recuperando totalmente as perdas associadas à guerra.
Futuros de NY sobem mais de 0,3% e a Nasdaq caminha para a maior sequência de alta desde 2021. Segundo a Reuters, EUA e Irã avaliam negociações para estender um cessar-fogo de duas semanas, enquanto Trump mantém o bloqueio naval para restringir as exportações de petróleo do Irã. O objetivo é realizar novas discussões antes do término da trégua. As partes podem retornar a Islamabad para negociações esta semana.
2- Treasuries e juros globais
Os juros das Treasuries recuam e são negociados em 4,30%.
Hoje será divulgado o PPI, que pode registrar a maior alta mensal em 4 anos, impulsionada pelo petróleo.
3- Brasília
Fim da escala de trabalho 6×1: segundo a Fatto Política, mesmo com a viagem de Lula ao exterior, o governo prioriza o envio de seu próprio projeto sobre o tema, apesar de outras pautas relevantes como o pacote de endividamento. A decisão reforça o caráter político da agenda trabalhista, vista como instrumento de comunicação direta com o eleitorado.
Pesquisa Apex/Futura:
- Flávio Bolsonaro: 48%
- Lula: 42,6%
Em um cenário contra Haddad, a vantagem de Flávio aumenta para 14 pontos percentuais.
Rejeição:
- Lula: 46%
- Flávio Bolsonaro: 44%
Quase metade dos entrevistados possui imagem negativa de ambos.
4- Juros futuros
Os juros futuros caíram ontem, acompanhando a queda do dólar. Porém, os contratos mais curtos subiram devido à elevação das projeções de IPCA para este ano.
- DI-2027: 14,10%
- DI-2031: 13,35%
- NTN-B 2035 (juro real): 7,29%
Opções para o Copom indicam:
- 12% de chance de manutenção
- 74% de corte de 0,25%
- 15% de corte de 0,50%
5- Dólar/Real
Segundo o Valor Econômico, o Tesouro realizou emissão de dívida em euros no valor de US$ 1,5 bilhão, em três tranches com vencimentos de 4, 7 e 10 anos.
O Dollar Index (DXY) segue em tendência de baixa de longo prazo e ameaça romper a região de 98, o que favoreceria ainda mais o real.
O ponto central agora é:
- DXY próximo de perder o suporte de 98
- Real próximo de romper R$ 5,00
Esse nível do câmbio possui forte concentração de opções. Caso o dólar futuro rompa esse patamar, pode haver execução em massa (knock-out), forçando market makers a vender dólares para fazer delta hedge, o que pode acelerar a queda da moeda em direção a R$ 4,90.
