José R Faria Júnior 
Bom dia! Seguem as notícias e análises macro. Desejo a todos um ótimo dia e ótimos negócios
1- Bolsas americanas
S&P caiu 0,49% e Nasdaq 0,90% ontem.
Futuros de NY em alta, com destaque para a Nasdaq.
Importante lembrar que hoje teremos reunião do FOMC e a divulgação de resultados de 4 das 7 Mags (Microsoft, Meta, Alphabet, Amazon) e amanhã PIB do 1º trimestre e resultado da Apple.
2- Treasuries e juros globais
Juros das Treasuries sobem e são negociados a 4,37%.
O FOMC manterá os juros estáveis hoje pelo 3º dia seguido e o tom do discurso deverá ser hawkish em meio a nova alta do petróleo e dados mostrando resiliência da economia, em parte devido as devoluções de imposto pelo programa OBBBA, de incentivo econômico aprovado ano passado pelo Congresso.
3- Juros futuros
Juros futuros caíram ontem após IPCA-15 um pouco abaixo do previsto. DI-2027 fechou a 14,11% e DI-2031 a 13,58%. Juro real da NTN-B 2035 fechou a 7,35%.
As opções para o Copom indicam que há 99% de chances de corte de 0,25% (minha aposta) na reunião do Copom de hoje. O discurso do Copom deve ser mais hawkish, indicando que podem parar de cortar os juros na próxima reunião. Na verdade, dado a grande desancoragem das expectativas de inflação, o correto seria pausar o ciclo de cortes hoje. A inflação segundo o boletim Focus para final de 2027 – atual horizonte relevante da política monetária, ou seja, quando a inflação deveria estar na meta de 3,0% – está em 4,0%. E mais, as projeções para final deste ano é de inflação acima do teto da meta.
Com a aceleração da inflação de alimentos, como temos alertado desde o início da guerra, o sentimento dos consumidores irá piorar e esta será uma má notícia para o governo em ano de eleição, junto com juros mais altos, mesmo que o Copom siga cortando, já que o ritmo máximo de corte será de apenas 0,25% por reunião.
